Alphabet разочаровала Уолл-стрит: расходы на ИИ сжигают денежный поток

Материнская компания Google, Alphabet, в среду не оправдала ожиданий Уолл-стрит по прибыли и выручке, а расходы на искусственный интеллект ускорили сжигание денежных средств, в результате чего её акции упали более чем на 10% на послеторговой сессии.

Капитальные затраты, обусловленные ИИ, значительно вырастут в 2027 году, заявила финансовый директор Анат Ашкенази, добавив, что прогноз капитальных затрат на этот год остался неизменным. Она также сказала, что ожидает давления на маржу в ближайшей перспективе из-за использования сторонних облачных мощностей.

Технологический гигант сообщил об отрицательном свободном денежном потоке в размере 9,07 млрд долларов, тогда как, согласно данным LSEG, аналитики ожидали, что он будет близок к нулю.

Технологический гигант сообщил об отрицательном свободном денежном потоке в размере 9,07 млрд долларов, тогда как аналитики ожидали, что он будет близок к нулю. Bloomberg via Getty Images

Результаты отражают огромные затраты на построение инфраструктуры ИИ, при этом инвесторы в этом секторе обеспокоены как потенциальным перерасходом, так и риском отставания от конкурентов из-за недостаточных расходов.

Квартальное сжигание денежных средств увеличилось по сравнению с 5,9 млрд долларов в предыдущем квартале, который стал первым случаем, когда компания ушла в минус за свою 22-летнюю историю публичной компании.

Сжигание денежных средств Alphabet было вызвано расходами на увеличение облачных мощностей и финансирование исследований в области ИИ. Компания сообщила об операционном убытке в размере 7,66 млрд долларов в «деятельности на уровне Alphabet», что, по её словам, в первую очередь отражает расходы, связанные с исследованиями и разработками в области ИИ.

Общая выручка технологического гиганта за третий квартал составила 127,6 млрд долларов, что ниже оценки аналитиков в 128,2 млрд долларов, согласно данным LSEG.

Выручка за третий квартал составила 127,6 млрд долларов, что ниже оценки аналитиков в 128,2 млрд долларов. Генеральный директор Сундар Пичаи. Getty Images

Промах по выручке был вызван основным рекламным бизнесом Google, который сообщил о выручке в 82,01 млрд долларов, что примерно на 1,41 млрд долларов меньше ожиданий.

Чистая прибыль, доступная обыкновенным акционерам, упала на 25% до 26,17 млрд долларов, а скорректированная прибыль на акцию в размере 2,67 доллара не оправдала целей Уолл-стрит в 3,02 доллара.

Ранее в среду Google попыталась предвосхитить свои результаты и противодействовать восприятию того, что она отстала в гонке ИИ, объявив о своей новой модели Gemini 4 Carbon, которая, как сказал генеральный директор Сундар Пичаи аналитикам во время звонка по результатам, означает, что компания снова «лидирует на переднем крае».

Сжигание денежных средств Alphabet было вызвано расходами на увеличение облачных мощностей и финансирование исследований в области ИИ. REUTERS

Влияние облака растёт

Выручка Google Cloud превысила оценки и более чем удвоилась до 30,71 млрд долларов в третьем квартале, завершившемся 30 сентября, но этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать показатели рекламного направления.

Глава облачного подразделения Томас Куриан дебютировал на звонке по результатам, что является признаком возросшего влияния ориентированного на предприятия бизнес-подразделения внутри традиционно потребительской компании.

Куриан сказал, что продажи тензорных процессоров Google (TPU), которые конкурируют с GPU-чипами Nvidia, стали значимым вкладом в его бизнес-подразделение.

Будучи третьим по величине поставщиком облачных услуг в мире после Amazon Web Services и Microsoft Azure, Google Cloud продолжает расширять корпоративные обязательства, поддерживаемые многолетними сделками по облачной инфраструктуре и инфраструктуре ИИ в сферах кибербезопасности, розничной торговли и финансовых услуг.

Google попыталась предвосхитить свои результаты и противодействовать восприятию того, что она отстала в гонке ИИ, объявив о своей новой модели Gemini 4 Carbon. Hans Lucas/AFP via Getty Images

Ожидается, что Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta вместе потратят значительно более 700 млрд долларов в 2026 году на расширение инфраструктуры центров обработки данных ИИ, чипов и высокопроизводительных сетевых мощностей.

Хотя отраслевые узкие места в поставках передовых чипов и энергоснабжения центров обработки данных сохраняются, инвестиции Alphabet в собственные тензорные процессоры наряду со сторонними GPU помогли расширить возможности предоставления услуг.

Источники: LSEG, Alphabet, Bloomberg, Reuters.