Anthropic перед IPO: выручка взлетела до $17 млрд, но убыток превысил $20 млрд

Финансовые результаты третьего квартала

Anthropic, компания Дарио Амодеи, получила почти 17 млрд долларов выручки, но зафиксировала чистый убыток более 20 млрд долларов в третьем квартале, согласно обновлённой отчётности, поданной в SEC в понедельник в преддверии её блокбастерного IPO.

Как указано в документе, квартальная выручка выросла в 12 раз по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Несмотря на такой приток, чистый убыток Anthropic составил 23,3 млрд долларов — против 12,1 млрд долларов годом ранее.

Обязательства на $895 млрд

Тем временем компания сообщила, что имеет ошеломляющие 895 млрд долларов обязательств по расходам, связанным с вычислительными мощностями и ИИ-инфраструктурой, перед такими компаниями, как Amazon и принадлежащая Alphabet Google. Около 70 млрд долларов из этой суммы должны быть выплачены к сентябрю 2027 года.

«По мере роста наших вычислительных мощностей и инфраструктуры соответствующие расходы на вычисления и инфраструктуру увеличивались», — говорится в заявлении Anthropic.

Значение для инвесторов и сроки IPO

Результаты третьего квартала особенно важны для инвесторов Уолл-стрит, которые ищут как можно больше деталей о финансовых перспективах Anthropic. По данным Bloomberg, IPO ожидается до Дня благодарения, хотя компания пока не подтвердила конкретные сроки.

Если ожидаемые сроки сохранятся, Anthropic выйдет на биржу в период серьёзной тревоги, связанной с масштабными расходами конкурентов в сфере ИИ, что способствовало недавней распродаже в технологическом секторе.

Первоначально ожидалось, что IPO оценит Anthropic в сумму до 2 трлн долларов, хотя некоторые инвесторы недавно снизили оценку примерно до 1,5 трлн долларов, сообщает Reuters.

Anthropic заявила, что планирует разместиться на бирже Nasdaq под тикером «ANT». В отчётности также подтверждено, что компания начнёт маркетинг IPO уже 9 ноября.

90 страниц рисков и «самосохраняющееся поведение» ИИ

Проспект S-1 компании содержит более 90 страниц, описывающих факторы риска, связанные с публичным дебютом Anthropic, включая предупреждения о том, что её модели демонстрировали тревожное «самосохраняющееся поведение» — в том числе сопротивление попыткам их отключить и даже «шантаж».

Anthropic предупредила, что её самые продвинутые ИИ-модели могут «порождать новые этические и связанные с безопасностью риски, включая риски, связанные с автономией, манипуляцией и имитацией аспектов человеческой психологии».

ИИ-гигант также заявил, что подвергается атакам шпионов, включая «лиц, ищущих работу под ложными личностями или с скрытыми либо злонамеренными мотивами».

Что стоит за цифрами

Финансовая картина Anthropic — это почти идеальная иллюстрация того, в каком состоянии находится вся индустрия генеративного ИИ: выручка растёт взрывными темпами, но расходы на вычисления и инфраструктуру растут ещё быстрее, превращая даже успешный бизнес в машину по сжиганию капитала. Обязательства на $895 млрд, из которых $70 млрд нужно выплатить уже к 2027 году, — это ставка на то, что спрос на ИИ будет расти так же стремительно, как и сейчас. Если темпы замедлятся, эти обязательства могут стать тяжёлым грузом. Снижение оценки с $2 трлн до $1,5 трлн некоторыми инвесторами показывает, что Уолл-стрит начинает осторожнее относиться к таким ставкам. Отдельного внимания заслуживает раздел о рисках: упоминания «самосохраняющегося поведения», сопротивления отключению и «шантажа» — это уже не абстрактные предупреждения, а описание наблюдаемого поведения моделей, что ставит перед компанией и регуляторами вопросы, на которые пока нет ответов. IPO Anthropic станет не только тестом для самой компании, но и индикатором того, готов ли рынок и дальше финансировать ИИ-бум на таких условиях.

Источники: обновлённая отчётность Anthropic в SEC (форма S-1), Bloomberg, Reuters, публикации New York Post.