Крах софтверных королей: как ИИ и «дорогие деньги» уничтожили $62 млрд состояния

Некоторые из самых богатых руководителей софтверных компаний в США, по сообщениям, потеряли в сумме 62 миллиарда долларов с начала года. Это происходит на фоне растущих опасений, что искусственный интеллект может подорвать самые прибыльные направления их бизнеса.

Восемь из десяти крупнейших падений состояния в 2026 году пришлись на миллиардеров, сколотивших состояния на программном обеспечении, сообщает Bloomberg.

Основатели платформы мобильной рекламы и технологий AppLovin потеряли около 30% своего состояния каждый, поскольку акции компании упали почти на треть. Состояние генерального директора AppLovin Адама Форуги сократилось с более чем 27 миллиардов долларов в декабре до 17,3 миллиардов.

Основатель Oracle Ларри Эллисон потерял в этом году почти 40 миллиардов долларов на фоне падения акций софтверных компаний, опустившись на шестое место в списке самых богатых людей мира.

Хедж-фонды активизировали короткие продажи акций софтверных компаний, делая ставку против бизнесов, которые легко могут быть заменены ИИ. По данным S3 Partners, короткие продавцы уже получили прибыль в 24 миллиарда долларов на этом падении.

Недавний релиз платформы Cowork от Anthropic, которая может автоматизировать рутинную юридическую работу, спровоцировал распродажи на 285 миллиардов долларов в секторах программного обеспечения, финансовых услуг и управления активами. Акции LegalZoom рухнули на 20%.

Однако венчурные инвесторы и эксперты утверждают, что крах — не только история про ИИ. Это история про «дорогие деньги».

«Это не только про ИИ. Это про гравитацию, — говорит Уильям Стерн, основатель финтех-компании Cardiff. — Когда стоимость денег составляет 5-6%, вы не можете оценивать компанию по прибыли, которая может появиться только к 2030 году. Эта математика больше не работает».

По его мнению, ажиотаж вокруг ИИ маскировал более глубокие проблемы в оценке софтверных компаний в эпоху дешевого капитала. «ИИ — это реально. Но оценки были фальшивыми, — заявил Стерн. — Они строились на идее, что деньги всегда будут дешевыми. Теперь, когда капитал дорогой, инвесторам надоели сказки».

Он резюмировал: «Дивиденды языковой моделью не выплатишь. Нужна прибыль. А эти 62 миллиарда — просто сдувающаяся пена».

Тем временем в отрасли нарастает волна консолидации. По данным инсайдеров, обсуждается слияние нескольких средних игроков в области CRM и бизнес-аналитики, чтобы создать более устойчивого конкурента, способного инвестировать в собственные разработки ИИ. Параллельно гиганты вроде Microsoft и Google, наоборот, используют момент для точечных поглощений, скупая за бесценок стартапы с перспективными технологиями, но без четкой бизнес-модели.

Аналитики предупреждают, что следующими на очереди могут оказаться облачные сервисы, предлагающие стандартизированные решения. «ИИ-ассистенты уже сейчас могут настроить виртуальную инфраструктуру, следуя простым инструкциям, что ставит под вопрос ценность многих посреднических сервисов, — отмечает финансовый аналитик Елена Воробьева. — Выживут только те, кто предложит уникальную экспертизу или глубинную интеграцию».

В то же время, несмотря на панику на рынке, венчурные фонды, специализирующиеся на искусственном интеллекте, фиксируют рекордный приток средств. Инвесторы, похоже, делают четкую ставку: будущее — не за теми, кто продает инструменты, а за теми, кто владеет фундаментальными технологиями, делающими эти инструменты ненужными. Эпоха дорогого софтера как продукта подходит к концу, уступая место эпохе интеллекта как сервиса. И в этой новой реальности стоимость прежних титанов может оказаться пересчитана еще не раз.