Космический гигант на бирже: SpaceX выходит на IPO

Сегодня, 12 июня, космическая индустрия получила своего нового публичного тяжеловеса: SpaceX выходит на передовую фондового рынка.

Первичное публичное размещение акций (IPO) компании стартует на бирже NASDAQ на волне того, что можно назвать «фактором Илона» — огромного ажиотажа вокруг покупки доли в бизнесе, который когда-то нацеливался на Марс, а теперь, кажется, метит вообще во всё.

Еще в мае прошлого года SpaceX подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США ключевую документацию, сигнализирующую о намерении провести IPO. Разговоры о том, что компания, основанная миллиардером Илоном Маском в 2002 году для поиска пути на Марс, станет публичной, не утихали с конца 2025-го, когда появились первые серьезные намеки на это.

И вот на этой неделе долгожданное IPO стало реальностью, побив все рекорды как крупнейшее размещение в истории с оценочной стоимостью в 1,77 триллиона долларов. SpaceX планирует привлечь около 75 миллиардов долларов, установив начальную цену акции на уровне, предположительно, 135 долларов (эту цифру компания может корректировать по своему усмотрению).

Превращение SpaceX в публичную компанию — это тектонический сдвиг не только с точки зрения денег. Это событие способно определить будущее и мощь всей коммерческой космонавтики в целом.

Аппетит рынка

Шон Дэвис, адъюнкт-профессор финансов в Школе бизнеса Лидс при Колорадском университете в Боулдере, считает, что IPO SpaceX, несомненно, предоставит инвесторам, предпринимателям и банкирам ценнейшую информацию о рыночном спросе на космические компании.

«Тем не менее, я бы не стал рассматривать SpaceX как чистый лакмусовый тест для всего сектора космических стартапов», — предостерег Дэвис в комментарии Space.com.

По его словам, сегодняшняя SpaceX — это нечто гораздо большее, чем просто пусковая компания. Инвесторы оценивают сложный коктейль из коммерческих космических операций, глобальной широкополосной сети Starlink и, что всё заметнее, амбиций в сфере искусственного интеллекта (ИИ), связанных с проектом xAI, основанным Маском в 2023 году.

«Во многом SpaceX сегодня напоминает диверсифицированную технологическую и инфраструктурную компанию в той же степени, что и традиционную аэрокосмическую», — добавляет эксперт. Это подтверждается и недавними планами Маска по запуску миллиона ИИ-спутников для создания орбитальной инфраструктуры центров обработки данных.

«Если IPO окажется успешным, я действительно думаю, что это создаст импульс для других аэрокосмических и передовых транспортных компаний. Фирмы, занимающиеся авиацией нового поколения, включая такие как Boom Supersonic, могут выиграть от возросшего интереса инвесторов к футуристическому транспорту. Однако многие из этих компаний еще далеки от готовности выйти на публичный рынок», — пояснил он.

Новая волна IPO?

Что касается общей картины, если SpaceX привлечет около 75 миллиардов, как ожидается, это станет не просто крупнейшим IPO в истории, но и суммой, превышающей капитал, привлеченный всеми IPO в США за пиковый год бума доткомов.

«Это само по себе знаменательная веха. Но, пожалуй, еще интереснее то, что SpaceX может недолго удерживать этот рекорд», — замечает Дэвис. Инвесторы уже заглядываются на такие компании, как OpenAI и Anthropic, достигшие невероятных оценок на частном рынке. Вполне возможно, что их будущие размещения сравняются или даже превзойдут масштаб сделки SpaceX.

«В более широком смысле, это может стать началом новой волны крупных технологических IPO. Годами самые дорогие техкомпании оставались частными дольше, чем когда-либо прежде. Возможно, мы вступаем в период, когда они наконец выйдут на открытый рынок», — говорит эксперт. Впрочем, добавляет он, рыночная конъюнктура всё еще имеет значение: недавняя просадка индекса NASDAQ показывает, что осторожность инвесторов в отношении компаний роста может усложнить жизнь будущим кандидатам на IPO.

Переломный момент

Джеффри Манбер, спецпредставитель председателя совета директоров и гендиректора оборонно-космической фирмы Voyager Technologies, называет IPO SpaceX «переломным моментом как для индустрии, так и для финансовых рынков». Он сравнивает его влияние с выходом на биржу Microsoft для эпохи ПО и Google для эпохи интернета.

Манбера, который еще в начале 90-х любил повторять: «Помните, никто еще не разбогател на коммерческом космосе», поражает пройденный частной космонавтикой путь. Он видит прямую линию от скромного контракта NASA на грузоперевозки к МКС в 2008 году до спутниковой империи Starlink. «Тогда скептики твердили, что спроса на низкую околоземную орбиту нет и SpaceX вечно будет сидеть на государственном финансировании. Но Маск показал, что с государством в роли заказчика коммерческие рынки можно масштабировать до космических высот. Думаю, мы увидим это снова, когда заработает рынок коммерческих орбитальных станций — "убойный" спрос появится, как только у нас появятся частные платформы».

Прогноз и экскурс в историю

По мнению Манбера, космос теперь стал самостоятельным классом активов. Есть специализированные инвестиционные инструменты под коммерческие услуги — от запусков и наблюдения за Землей до лунных миссий и новых космодромов. А ошеломляющее богатство, созданное IPO (по данным New York Times, около 4400 текущих и бывших сотрудников SpaceX станут миллионерами), позволяет сделать довольно безопасный прогноз.

«Одним из непредвиденных последствий IPO станет появление буквально десятков новоиспеченных предпринимателей из числа сотрудников SpaceX, которые на свои миллионы начнут финансировать собственные компании. Нас ждет настоящий взрыв в сфере коммерческих космических услуг благодаря переходу богатства к сотням людей из команды Маска».

Манбер проводит историческую параллель с самым первым в мире IPO — размещением акций Голландской Ост-Индской компании в 1602 году. Тогда инвесторы скидывались на полные рисков и технических трудностей экспедиции за специями, которые длились годами.

«В этот раз инвесторы поддерживают то, что может стать первыми путешествиями на планету Марс. Никогда не стоит недооценивать силу коммерческого рынка и его роль в освоении новых рубежей», — заключает он.

Новая глава только начинается

Пока биржевые тикеры на Уолл-стрит обновляют исторические максимумы, сама компания продолжает жить в графике запусков. Уже завтра ожидается очередной старт Starship Version 3 — той самой гигантской многоразовой системы, на которую Илон Маск делает главную ставку в колонизации Солнечной системы. И если IPO — это финансовый двигатель, то Starship остается сердцем мечты. Теперь, когда акционерами SpaceX могут стать обычные люди, возникает новая реальность: полет на Марс превращается из фантазии чудаковатого миллиардера в общую, публичную цель человечества, котирующуюся на бирже.