Meta вкладывает миллиарды в ИИ, несмотря на иски и бойкоты: акции упали на 6%

Meta Platforms в среду повысила годовой прогноз капитальных расходов, вкладывая дополнительные миллиарды в инфраструктуру искусственного интеллекта, даже несмотря на то, что компания борется с возможными убытками из-за глобальной реакции молодежи на социальные сети.

Родительская компания Facebook прогнозирует капитальные расходы на 2026 год в размере от 125 до 145 миллиардов долларов по сравнению с предыдущим прогнозом в 115–135 миллиардов долларов. Акции компании упали более чем на 6% на внебиржевых торгах.

Компания также предупредила, что юридические и регуляторные ответные меры в Европейском союзе и США «могут существенно повлиять на наш бизнес и финансовые результаты» после многих лет растущей критики в адрес безопасности детей в социальных сетях. «Мы по-прежнему сталкиваемся с пристальным вниманием к вопросам, связанным с молодежью, и в этом году в США назначены дополнительные судебные разбирательства, которые в конечном итоге могут привести к существенным потерям», — говорится в заявлении.

Meta сталкивается с растущим числом запретов на использование социальных сетей для подростков по всему миру, а также с тысячами судебных исков от частных лиц, муниципалитетов, штатов и школьных округов, которые утверждают, что компания разработала свои платформы так, чтобы они вызывали зависимость и наносили вред детям. В ближайшие месяцы ожидаются новые судебные процессы, включая вторую часть суда в Нью-Мексико и дело в Калифорнии, которое, как ожидается, проверит ключевые претензии, лежащие в основе почти 2000 аналогичных исков, поданных школьными округами США.

Мэтт Бритцман, аналитик Hargreaves Lansdown, заявил, что более высокие капитальные расходы Meta напугали инвесторов, но эта реакция, вероятно, преувеличена, поскольку они отражают рост цен на память, а не изменения в инвестиционном плане Meta.

Выручка превосходит ожидания

Meta сообщила о квартальной выручке в размере 56,31 млрд долларов, превысив среднюю оценку аналитиков в 55,45 млрд долларов. Компания ожидает выручку во втором квартале в размере 58–61 млрд долларов, что в целом соответствует прогнозам в 59,5 млрд долларов. Семейный показатель ежедневных активных пользователей (DAP) — метрика, которую Meta использует для отслеживания уникальных пользователей, открывающих любое из ее приложений в течение дня, — вырос на 4% в первом квартале по сравнению с прошлым годом до 3,56 млрд.

Эти результаты появились через несколько недель после того, как Reuters впервые сообщил о планах Meta по масштабным увольнениям, поскольку генеральный директор Марк Цукерберг пытается агрессивно интегрировать ИИ в рабочие процессы компании и перестроить свою рабочую силу вокруг этой технологии. «Люди используют ИИ для повышения эффективности, и мы строим следующую эволюцию нашей компании вокруг этих людей, — сказал Цукерберг на конференции после публикации финансовых результатов. — Мы оптимизируем наши команды, чтобы они не были больше, чем необходимо».

Однако результаты были омрачены более быстрым ростом других технологических компаний. «Результаты Meta оправдали ожидания, но не смогли впечатлить инвесторов, особенно на фоне гораздо более сильных результатов Google», — сказал Гил Лурия, управляющий директор D.A. Davidson. Он отметил, что инвесторы также обеспокоены тем, что планы расходов Meta выросли без соответствующего сокращения операционных расходов. Alphabet, материнская компания Google, превзошла прогнозы Уолл-стрит по квартальной выручке и прибыли.

Meta, владеющая Instagram, WhatsApp и Threads, активно тратит средства на инфраструктуру ИИ и высокие компенсации для сотрудников, например, тех, кто работает в её Meta Superintelligence Labs, которая ранее в этом месяце выпустила свою первую модель ИИ под названием Muse Spark.

Цукерберг сообщил, что Meta разворачивает более 1 гигаватта заказных чипов, разрабатываемых совместно с Broadcom, а также «значительное количество» чипов AMD. Надежная рекламная платформа компании, предлагающая инструменты для автоматизации и персонализации кампаний рекламодателей, остается ее двигателем роста и помогает поддерживать инвестиции в инфраструктуру ИИ.

Meta запустила рекламу в мессенджере WhatsApp и микроблоговой платформе Threads в прошлом году, усилив конкуренцию с такими платформами, как X Илона Маска. В то же время Reels в Instagram продолжают борьбу с TikTok и YouTube Shorts на прибыльном рынке коротких видео.

Впервые Meta, по прогнозам, обойдет Alphabet и станет крупнейшим в мире онлайн-рекламодателем: ожидается, что в этом году ее глобальный чистый доход от рекламы (без учета затрат на привлечение трафика) составит 243,46 млрд долларов. Прогноз исследовательской фирмы Emarketer оценивает годовой доход от рекламы родительской компании Google и YouTube в 239,54 млрд долларов.

На прошлой неделе компания расширила доступность своего бизнес-ассистента Meta AI, предназначенного для помощи рекламодателям в оптимизации эффективности кампаний и решении технических проблем с помощью рекомендаций в реальном времени. Кроме того, на прошлой неделе Reuters сообщило, что Meta устанавливает новое отслеживающее ПО на компьютеры сотрудников в США для фиксации движений мыши, кликов и нажатий клавиш с целью обучения своих моделей ИИ в рамках широкой инициативы по созданию ИИ-агентов, способных автономно выполнять рабочие задачи.

Тем временем в понедельник Китай предписал Meta аннулировать сделку по приобретению ИИ-стартапа Manus стоимостью более 2 миллиардов долларов, поскольку Пекин ужесточает контроль над инвестициями США в местные стартапы, разрабатывающие передовые технологии.

История с Meta — это классический пример технологической дилеммы XXI века: как совместить безудержные инвестиции в будущее (ИИ) с токсичным наследием прошлого (социальные сети, калечащие психику детей). Цукерберг делает огромную ставку на то, что ИИ станет новым двигателем роста, способным заменить исчерпавший себя рекламный бизнес в Facebook и Instagram. Но проблема в том, что пока ИИ только тратит деньги, а социальные сети продолжают их приносить — и одновременно генерируют многомиллиардные судебные риски.

Падение акций на 6% после повышения прогноза расходов — тревожный звонок. Инвесторы начинают задавать неудобные вопросы: а не слишком ли много денег сжигается в печи ИИ, пока реальная прибыльность компании остается под вопросом? Особенно болезненным стал контраст с Alphabet (Google), которая показала более сильные финансовые результаты, не вызывая у инвесторов вопросов о своей социальной ответственности.

Судебная угроза для Meta сейчас, пожалуй, даже серьезнее, чем для любой другой платформы. Тысячи исков от школьных округов — это не просто компенсации, это потенциальное изменение всей бизнес-модели. Если суды решат, что алгоритмы Meta действительно спроектированы для вызывания зависимости у несовершеннолетних, компании грозят не только штрафы, но и принудительное изменение работы платформ — что ударит по рекламной выручке сильнее любых расходов на ИИ.

Парадокс в том, что сам ИИ, в который Meta вкладывается, может стать как спасением, так и дополнительным риском. С одной стороны, ИИ-ассистенты и автоматизация рекламы помогут удерживать маржу. С другой — именно ИИ-алгоритмы рекомендаций сейчас находятся под микроскопом регуляторов: те же самые «умные» ленты, которые максимизируют время пользователей в приложениях, обвиняются в том, что они намеренно подсаживают детей на контент.

Показательно и решение Китая заблокировать покупку Manus. Пекин не случайно выбирает именно сделки Meta для показательного ужесточения: это сигнал, что даже глобальные технологические гиганты не будут иметь неограниченного доступа к передовым ИИ-технологиям, если они разработаны в Китае. Для Цукерберга это потеря не столько финансов (хотя $2 млрд — не шутка), сколько стратегическая: Manus был одним из немногих стартапов, способных усилить позиции Meta в гонке ИИ-агентов.

Главный же вопрос, который висит над Meta сейчас, — сможет ли компания завершить свой «переходный период» раньше, чем судебные иски и регуляторные штрафы сделают её бизнес нерентабельным. Цукерберг пытается переобуть лошадь на ходу: заменить старые социальные сети новыми ИИ-продуктами, пока старые не угробили компанию исками. Инвесторы, увидев рост расходов и падение акций, явно нервничают. Но у Цукерберга, возможно, просто нет иного выбора, кроме как идти ва-банк. Если он ошибется с ИИ, Meta ждет участь, сопоставимая с падением Yahoo или MySpace. Если же угадает — его ждет звание одного из самых смелых трансформаторов в истории Кремниевой долины.