Революция на Уолл-стрит: SpaceX Маска переписывает правила игры с рекордным IPO на $75 миллиардов

В среду компания SpaceX публично объявила цену своих акций в рамках первичного публичного размещения — $135 за штуку. Этот шаг перевернул давно устоявшийся на Уолл-стрит механизм определения цены и подчеркнул решимость Илона Маска привлечь рекордные суммы на своих собственных условиях.

Решение компании опубликовать цену за неделю до исторического размещения почти не имеет прецедентов среди крупных IPO в США и отражает статус Маска в финансовом мире как авантюриста с золотым прикосновением.

Обновлённая заявка SpaceX на IPO подтверждает сообщение Reuters о цене в $135, появившееся ранее на этой неделе. Компания намерена привлечь $75 миллиардов — больше, чем когда-либо в истории IPO, — в рамках сделки, которая оценит её в $1,75 триллиона, что немедленно поместит SpaceX в десятку самых дорогих компаний, котирующихся на американских биржах.

Компания намерена привлечь $75 миллиардов — рекордную сумму за всю историю IPO — в рамках сделки, которая оценит её в $1,75 триллиона.

В четверг компания запускает роуд-шоу для инвесторов, окончательное ценообразование ожидается 11 июня, а торги акциями на бирже Nasdaq начнутся на следующий день.

Маск переписал правила IPO для SpaceX и во многих других аспектах: от намерения отдать розничным инвесторам более значительную долю в аллокации до стремления к скорейшему включению в биржевые индексы и выстраивания такой структуры управления, которая сохраняет жёсткий контроль за основателем.

«В этом IPO нет ничего нормального ни в каком смысле, но, с другой стороны, это крупнейшее IPO в истории, так что, возможно, удивляться тут нечему», — заметил один из инвесторов, планирующий участвовать в размещении.

Выход на дорогу

Роуд-шоу — это традиционный этап, на котором компании и их банкиры прощупывают настроения инвесторов, чтобы определить ценовой диапазон для продажи акций. Этот процесс строится на отношениях банкиров с потенциальными покупателями и их понимании рыночного спроса на готовящееся размещение.

Илон Маск переписал правила IPO для SpaceX и во многих других аспектах: от планов дать розничным инвесторам большую роль до стремления к скорейшему включению в индексы и построения управления, сохраняющего контроль основателя. Фото: AP Photo / Mark Schiefelbein

После серии предварительных встреч с инвесторами перед роуд-шоу SpaceX обозначила желаемую оценку примерно в $1,75 триллиона, тогда как некоторые инвесторы настаивали на $1,5 триллиона или ниже. Планы компании, включая объём привлечения, могут быть скорректированы по мере начала следующего раунда встреч с инвесторами, сообщили источники Reuters.

На Уолл-стрит развернулась настоящая гонка за долю в сделке, учитывая репутацию Маска и его контроль над размещением, способным принести миллионы долларов комиссионных. По словам потенциального инвестора, среди крупных фирм сложилось ощущение, что они попросту «позируют», заявляя: «Мы вложили деньги на раннем этапе», — и эта позиция одновременно отражает и подтверждает рычаги влияния Маска на инвесторов.

На Уолл-стрит началась охота за куском сделки: репутация Маска и его контроль над размещением, сулящим миллионные комиссионные, не оставили равнодушным никого. Фото: AFP via Getty Images

Выделяются и другие аспекты размещения SpaceX. Крупным международным банкам, включая Mizuho, Deutsche Bank, UBS и Barclays, было настоятельно рекомендовано сосредоточиться на привлечении состоятельных частных покупателей в их домашних странах. В прошлом индивидуальным инвесторам уделялось мало внимания, поскольку банкиры ориентировались на обратную связь от крупных управляющих активами, таких как Fidelity Investments, и влиятельных хедж-фондов вроде Citadel.

Ранее Reuters сообщало, что компания рассматривает возможность выделения до 30% размещения индивидуальным инвесторам — это необычно крупная розничная доля, призванная задействовать культовую армию поклонников Маска и одновременно расширить базу акционеров компании.

Почему это исторический момент для рынков

То, что делает Маск с IPO SpaceX, — не просто эксцентричная выходка миллиардера. Это, возможно, начало тектонического сдвига в том, как устроен рынок первичных размещений. Десятилетиями процедура была отлажена как часы: инвестиционные банкиры, пользуясь асимметрией информации, собирали заявки от избранных институциональных инвесторов, определяли «справедливую» цену и распределяли акции среди своих клиентов, по сути, выступая привратниками между компанией и рынком. Эта система приносила банкам Уолл-стрит миллиарды, но часто оставляла эмитентов с чувством, что их бумаги продали слишком дёшево, а розничных инвесторов — с ощущением, что их держат за дверью.

Маск, публично назначив цену до начала роуд-шоу, по сути, сказал: «Я сам знаю, сколько стоит моя компания, и ваши „консультации“ мне не нужны». Это демонстрация силы, возможная только благодаря уникальному положению SpaceX — компании, у которой нет публичных аналогов, и чей бренд неразрывно связан с фигурой основателя-визионера, только что переизбранного президентом США.

Решение отдать до 30% аллокации частным инвесторам — ещё один удар по устоям. Розничные инвесторы, особенно преданные фанаты Маска, голосуют сердцем и менее склонны продавать акции при первых признаках волатильности. Это создаст для SpaceX беспрецедентно стабильную и лояльную базу держателей бумаг, что, в свою очередь, снижает зависимость компании от настроений управляющих крупными фондами.

Наконец, стремление к скорейшему включению в биржевые индексы — ход, рассчитанный на долгосрочную перспективу. Как только акции SpaceX войдут в S&P 500 или Nasdaq-100, миллиарды долларов пассивных инвестиционных фондов автоматически потекут в бумагу, поддерживая её капитализацию независимо от рыночной конъюнктуры.

Если этот дебют пройдёт успешно — а пока всё указывает именно на это — Уолл-стрит, возможно, запомнит июнь 2026 года как момент, когда один человек сломал монополию инвестиционных банков на главное таинство финансового мира.

Источник: по материалам Reuters, IPO-заявки SpaceX и комментариев участников рынка, июнь 2026 г.