Смерть биржевого брокера сильно преувеличена: Уолл-стрит не верит в панику вокруг ИИ

Акции таких компаний, как Charles Schwab и LPL Financial, падают из-за опасений, что искусственный интеллект заменит биржевых брокеров, — но, как стало известно On The Money, сами люди не паникуют, вопреки тому, что пытаются внушить заголовки новостей.

Действительно, сообщения о кончине биржевого брокера из вашей записной книжки сильно преувеличены этими недавними — и, надо признать, крупными и прибыльными — рыночными ставками против них, основываясь на моих беседах с реальными людьми, которые выполняют эту жизненно важную рыночную функцию.

Начнем с того, что происходит на земле в то время, как потрясения, вызванные ИИ, обрушивают акции Schwab, упавшие на 13% всего за несколько дней, прежде чем немного отыграть падение. То же самое касается LPL, еще одной брокерской фирмы, которая связывает инвесторов со своим пулом независимых финансовых консультантов.

Raymond James, традиционный "wire house"*, в котором работают около 8000 брокеров, также пережил аналогичное падение цены акций — и все это на ставке, что люди с деньгами для инвестиций откажутся от своего брокера, потому что искусственный интеллект может находить выгодные вложения дешевле и быстрее.

Таков рыночный прогноз; реальность на местах совершенно иная. Мои источники сообщают, что они не потеряли ни одного клиента во время обвала акций брокеров, вызванного темой ИИ. Фактически, они наблюдают больше взаимодействия со своими клиентами по вопросу о том, как торговать в условиях этой ИИ-турбулентности.

«У меня не ушел ни один человек», — сказал один брокер, попросивший не называть его имени. «Мои клиенты довольно богаты, поэтому я не могу представить, что они просто доверят искусственному интеллекту десятки, а может быть, и сотни миллионов долларов».

Хорошее замечание. Возможно, когда-нибудь ИИ и будет управлять миром, но пока что состоятельные люди не хотят рисковать с алгоритмами. А состоятельные люди — те, у кого есть многие миллионы для инвестиций, — сейчас являются ключевыми клиентами брокерского бизнеса.

Вы не сможете войти в крупную брокерскую фирму, не имея при себе миллиона долларов наличными, поскольку большинство финансовых советников работают на комиссионной основе; чем больше денег вы даете им в управление, тем больше они зарабатывают.

Эти люди не собираются просто так передавать свои инвестиции ИИ. Когда на кону миллионы, вы хотите, чтобы трубку снял человек, а не какой-то алгоритмический бот, объясняющий, почему вы только что потеряли кучу денег.

Кроме того, сами брокеры используют ИИ, чтобы лучше понимать рынки и инвестиционные тенденции. «Это определенно поможет моим ребятам», — сказал генеральный директор одной крупной брокерской фирмы. «Мы рассматриваем ИИ как плюс».

История также подсказывает, что ИИ не заменит традиционное управление капиталом. Его предшественник, для тех из нас, кто достаточно взрослый, чтобы помнить, появился во время интернет-бума середины и конца 1990-х годов, когда онлайн-брокерские порталы должны были произвести революцию в инвестировании.

Такие компании, как E*Trade, Ameritrade и сайт Schwab, должны были разорить Merrill Lynch и его "грохочущее стадо" биржевых брокеров. Мы преподносили это как конец эпохи, "водораздел на Уолл-стрит", где людей должны были заменить доткомы.

И знаете что? Этого так и не произошло. Merrill ответил созданием собственного онлайн-брокера — историю, которую я опубликовал в Wall Street Journal. Как и остальные брокерские дома, компания использовала технологии в своих интересах; брокеры могли сосредоточиться на клиентах с крупными деньгами, в то время как обычных людей направляли на онлайн-торговую площадку и в колл-центр.

Причина, по которой интернет так и не заменил человека, вероятно, та же, по которой ИИ тоже этого не сделает: искусственный интеллект, возможно, отлично подходит для написания типового письма или поиска китайского ресторана рядом с вашим домом. Но богатые люди не доверят ему свои сбережения.

В этой шумихе вокруг ИИ кроется фундаментальное непонимание природы богатства и доверия. Биржевой брокер в элит-сегменте — это не просто исполнитель сделок, это психотерапевт, доверенное лицо и, зачастую, член семьи. Алгоритм может выдать блестящий анализ рынка, но он не сможет успокоить нервы вдовы, позвонившей в панике во время обвала, и не скажет: "Не волнуйтесь, мы это переживем", как это делали отцы и деды нынешних консультантов.

Институциональные инвесторы и хедж-фонды, возможно, и будут все больше полагаться на ИИ в поиске арбитражных возможностей. Но массовый private banking, обслуживание семейных офисов и трастовых фондов — это сфера, построенная на личных связях. Попробуйте представить, как ИИ уговаривает пожилого клиента не снимать все деньги с рынка перед выборами или обсуждает с ним планы по передаче капитала внукам. Пока это за гранью фантастики.

Текущее падение акций брокерских домов — это не столько ставка на технологическое будущее, сколько отражение нервозности рынка, который ищет любой повод для фиксации прибыли после долгого роста. Как только первая волна истерии схлынет, инвесторы поймут то, что брокеры знают уже давно: ИИ — это инструмент, а не замена. Ручные рубанки не исчезли с появлением электрических, а кассиры в банках — с появлением банкоматов. Они просто сменили квалификацию.

Брокеры будущего будут использовать ИИ для анализа данных так же умело, как сегодня они используют Bloomberg-терминалы. Но финальное слово, рукопожатие и подпись на документе о доверительном управлении капиталом в семь, а то и в девять нулей, еще очень долго будет оставаться за человеком.

*Wire house — крупная брокерская фирма с разветвленной сетью филиалов, соединенных коммуникациями.